据中国理财网披露的数据显示，截至7月20日，银行理财子公司发行的处于存续期的权益类产品合计30只。其中，19只净值低于1元，处于“破净”状态，占比高达63%，有单只产品亏损超过了50%。

权益类银行理财

(资料图片)

大面积“破净”

银行理财向来是“稳健理财”的代名词，缘何有产品大比例亏损？

这源于2022年银行理财市场净值化转型。转型后，按投向的资产，银行理财分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类等大类。其中，权益类银行理财是指投资权益类资产的比例不低于80%的银行理财产品，也就是说，该类银行理财产品的结构在本质上已经与股票型基金没有区别，净值随市场波动。

权益类银行理财产品也是在银行理财子公司陆续成立以后才出现的，而在银行理财子公司出现之前，银行理财产品不能直接投资股票。

从目前存续的30只权益类银行理财产品看，截至7月20日，仅有11只净值超过1元。其中，有10只的净值在1元至元之间，有1只净值为元；其余19只净值均低于1元，其中3只净值低于元，即这3只的净值亏损超过20%。

就上述现象，中信证券首席经济学家明明对记者表示，权益类银行理财大面积“破净”与两方面因素有关：一是银行理财机构的权益类资产投研能力还有待提升；二是权益类市场本身波动较大，资产管理难度更高。

邮储银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者补充说，近期权益类理财产品“破净”，主要受股票市场波动回调的影响。

尤为引人注意的是，某股份制银行旗下理财子公司的一款理财产品，其净值已经跌至元，也就是亏损超50%。该产品一季度报告显示，其起始日期为2020年5月26日，一季度末持有青岛啤酒、20国债09、贵州茅台、药明康德等资产。

除收益率表现普遍较差之外，权益类银行理财的数量也较少。普益标准监测的数据显示，截至7月16日，全市场共存续理财产品34901款。其中，固收类产品最多，占比超过90%；而权益类、商品及金融衍生品类产品相对较少，两类合计占比不到2%。

实际上，此前部分银行理财子公司对权益类理财产品颇为热衷。但2022年以来，银行理财市场经历两次“赎回潮”后，净值大幅波动对银行理财子公司带来管理压力，不少理财机构开始降低权益类产品占比，并热衷于推出净值波动更低的摊余成本法理财产品及混合估值法理财产品，以期实现净值低波动。

除市场因素之外，权益类银行理财数量较少也与银行理财的投资者本身风险偏好较低、权益类产品不被投资者认可、投资者线上购买不方便、银行理财机构主动压降等因素有关。

明明认为，银行理财的历史沿革以及当前的团队构成，决定了其优势项主要在于固收类资产的投研管理；同时投资者习惯于在购买权益类理财产品时直接选择基金，对银行理财产品持观望态度。

冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者补充说，权益类银行理财产品大部分是在2021年上半年之后发行的，近两年来资本市场整体表现不佳，“破净”在所难免。此外，权益类理财产品的风险评级较高，基本上四级起步，根据监管要求，除非和客户约定，四级以上理财产品需要客户在银行网点进行购买，所以这类产品的销售方式与绝大部分客户已经习惯的手机银行APP、网银等销售渠道有所不同，销售上有一定的难度。因此，理财公司现阶段发行权益类理财产品主要还是以试水为主。

银行理财是无论亏损还是盈利都要收取各种费用的，而现实中又有多少银行理财投资者知道银行理财是收费的？每一种收费到底收了多少费？超额利润到底是怎么分成的？多数人完全不清楚。这也导致2022年在21%以上银行理财产品亏损情况下，14家银行理财公司竟然仍然超过10%的净利润增长，最高的增长幅度达到30%以上，这让那些亏损惨重的理财购买者情何以堪啊？

银行理财三大坑你都跳过吗？你现实知道了吗？你还会跳吗？别说我没有告诉你，你对银行理财投资的幻想越来越失去真实的基础，需要明确的是，你在投资购买时必须了解投资风险、必须知道风险有多大、必须清楚风险收益是否值得？这对理财投资者需要非常大的考验同时还需要理财管理者的良心。你还购买银行理财吗？在评论区说说吧。

银行理财子公司

要提升投研硬实力

就目前权益类银行理财产品“破净”率高、产品数量少的现状，多位专家认为，一方面，该类产品发展空间大，银行理财机构要强化投研能力；另一方面，投资者也要根据风险偏好适度投资。

娄飞鹏表示，权益类银行理财虽然规模占比较小，但发展空间仍然较大，理财机构可在加强研究的基础上，根据客群特点和需求研发、推出相应的理财产品，以满足多元化的理财需求。

明明也表示，银行理财子公司既要加强人才管理，通过内部培养和外部吸纳等方式建立专业的投研队伍，提升投研硬实力；又要加强宣传，改变投资者固有认知，让市场接受权益类理财产品。

对投资者而言，娄飞鹏建议，投资者应该根据自身风险偏好特点，购买适合的理财产品，对于追求高风险高收益的群体，可以适当配置权益类理财产品。

明明建议，投资者购买前应了解清楚产品的具体投资标的和风险收益特征，根据风险偏好进行选择，且要注意产品的流动性和提前支取规定，结合市场环境变化，动态调整资产的配置比例。

银行理财到底有多大的坑：三大坑一定要小心

银行理财曾经是大众理财最放心的所在，并成为一些稳健投资者最重要的理财方式，但是现在银行理财却成为理财的坑。

你知道银行理财有哪些坑吗？这里先说银行理财三大坑：

第一大坑：以高利率诱惑你把存款变理财，却不告诉你理财产品可能有风险

很多人都经历过，去银行存款时银行工作人员给你推荐银行理财，开银行卡时银行工作人员给你推荐银行理财，甚至有的大爷大妈在毫不知情的情况下，把存款办成了银行理财。为什么会这样呢？因为这是所有的理财投资机构最常用的套路：以高收益进行诱惑却故意隐藏了投资可能面临的风险。

朋友去年到银行办理存款时，银行工作人员推荐银行理财产品，说是有年化利率差不多%左右，比定期存款利率甚至比银行的大额存单利率高很多。朋友没有经受住高收益的诱惑，但又担心，投资风险，最后只买了10万元的银行理财产品。没有想到购买完就开始亏，半年的理财产品到期时只赎回了98000元，不但没有实现%%的高收益，反而还亏了2000元，实际上相当于年化收益率为－4%。

朋友觉得，虽然当初签协议时说银行理财产品是不保本不保息，有赔有赚，但银行工作人员过于强调%的收益率，而且还故意将%的理财收益率说成是理财利率，同时强调理财是稳健的，根本不会亏损。因此，朋友觉得这银行理财就像画大饼，最终大饼没见到，自己还要再掏钱买饼，亏了本金还无处说理，只能自认倒霉。

这就是大多数人面临的银行理财大坑，以高收益率对比银行存款利率进行诱惑，同时弱化或者淡化银行理财的投资风险，但理财协议又明确了你必须承担的理财风险，最终只能吃亏还无处说理。

我问过一些购买银行理财的朋友，你们在购买银行理财时看理财产品说明书吗？只有少数人告诉我看了，多数人告诉我只看期限、业绩比较基准和风险等级，根本没有看银行理财产品说明书，而且多数人说，银行工作人员告诉我们，理财产品说明书是制式的合同，没有什么可看的。

再问那些看了理财产品说明书的人，看得懂理财产品说明书吗？知道这款理财产品的资金投资哪些资产吗？有多少投资风险吗？回答告诉我，根本不知道自己所投资购买的银行理财投资的资产是什么，更不知道购买的银行理财产品会面临哪些风险？更重要的是，银行理财产品根本没有告诉你他们要投资哪些资产只告诉了你是哪一类资产。

面对这样的银行理财投资现实可怕不？你是否觉得太可怕了。但这就是现实，导致很多人购买银行理财产品更像是拆“盲盒“，根本不知道最后到期时拆出来的结果是一个什么鬼样子，是亏是赚完全凭借银行的说法甚至连说法都没有。

更重要的坑在于：

更重要的是，2022年我国银行理财已经基本实现净值化转型，银行理财公司的理财产品几乎100%是净值化理财产品，但银行的销售人员、理财经理、柜员在推荐银行理财产品，仍然向那些风险承受能力不强的退休大爷大妈推荐和销售理财产品、仍然以稳健投资不会亏损为噱头进行推荐、仍然把存款客户的存款资金引渡银行理财进行投资，实际上就是在对投资者进行挖坑，而一些投资者由于盲目相信银行工作人员，从而就上当受骗了。

银行理财稳健的坑已经不能再相信了，因为银行理财已经与其他金融理财没有本质的区别，而银行理财公司为了自身的经济效益更是愿意提高风险投资等级以博取更高的收益，但理财投资的风险仍然完全由理财购买者承担，这个坑你还愿意跳吗？

曾经知识麒博士曾经告诉一些朋友，银行存款与银行理财在办理时最大的区别是：银行存款只需要签字即可，而银行理财需要签订合同或者购买协议。

但问题是，银行理财产品说明书有多少人真的看了？又有多少人真的能看懂？实际情况是，既没有多少人看，更没有多少人看懂。

第二大坑：仍然打着银行理财稳健的旗号却让购买银行的人承担全部投资风险

银行理财曾经是稳健的代名词，毕竟曾经的银行理财是保本保息的，即使是出现亏损银行也会通过其他方式进行弥补，这让很多人进入了闭着眼睛购买银行理财的时代。

但新的资产管理规定出台以后，所有的理财都已经不再保本，银行理财也已经从稳健理财向风险理财转化，更重要的是，银行理财已经不再具有保本保息的基础：

一是银行理财已经不再允许投资购买银行信贷资产，不仅不能购买自己银行的信贷资产，而且连其他银行的信贷资产也不能购买，这导致银行理财资金投资缺乏稳健的投资资产保证，无法真正做到保本了，更不要提保息。

二是银行理财产品不能建立“资金池”。很多人可能觉得是否有“资金池“跟我有什么关系？实际上关系非常大。因为不允许建立”资金池“就意味着银行理财既无法通过资金池进行以丰补歉，也不能在出现亏损时进行调剂。从而银行理财必须以真正实现的损益进行兑现。